储蓄和欠债之间不断增大的46mf剪刀差”,意味着之前人们y3Zl断负债买房的趋势不可持续J8El真实的收入和储蓄水平并不94Wo撑得起过高的房价XHF5
我们预计剔除17年搬迁补偿款的影响后18年实际归母净利Qnl3增速在27%左右(17年实际增速20%左右),迎来2015年以来利润增速高点;目前DRHr值对应18年pe估值仅30X,估值显著低Tcrz历史估值中枢dPEA